年内16家公司400亿债券违约：多数股价已“腰斩”

债券违约潮还在蔓延！

12月26日，丰盛控股曝出12.78亿债务违约，同时有可能引发公司面临54亿左右的债券兑付压力。事实上，在今年大环境一路走低的背景下，债券违约亦集中爆发，截至目前，已有16家上市公司的累计56只债券违约，涉及债券违约金额约400亿元。

二级市场上，多数债券违约个股遭遇了投资者“用脚投票”，股价已被“腰斩”。对此，专业人士表示，投资者应该注意规避资产负债率较高且短期偿债能力较弱的上市公司和已有债券违约且有债券即将到期的上市公司。

丰盛控股或面临54亿债券违约

12月26日，南京丰盛产业控股集团有限公司（简称“丰盛控股”）公告称，由于流动性资金紧张，公司累计约12.80亿元的负有清偿义务的已到期债务中，除了已经支付的247万元以外，剩余的12.78亿元因未能及时清偿而构成债务违约。同时，丰盛控股表示，债务违约将严重影响公司后续的流动性、正常的生产经营以及偿债能力。

三个月之前，丰盛集团还信誓旦旦地表示公司偿债能力没问题，这“打脸”来得太快。今年9月，丰盛集团曾公告称，为满足公司业务发展需求增加了新借款，公司2018年累计新增借款因此超过上年末净资产的20%。但，丰盛集团表示，这属于公司正常经营活动范围，其利润完全可以覆盖借款利息，再加上整体现金流能够保障不同期限结构借款的本息兑付，新增借款对公司偿债能力无重大不利影响。

值得注意的是，丰盛集团除了面临上述12.78亿元债务违约压力之外，还面临着由“交叉保护条款”引发的债券兑付压力，即因某只债券违约而触发募集说明书中披露的“交叉保护条款”，并使得不少债券提前到期。资料显示，丰盛集团2016年7月-10月发行了四笔债务，分别为发行金额为5亿元的“16丰盛01”、发行金额为6亿元的“16丰盛02”、发行金额为8亿元的“16丰盛03”和发行金额为30亿元的“16丰盛04”；2018年7月，公司在发行了一笔债务，为金额5亿元的“18丰盛01”。这五笔债务募集说明书中均列有“提前到期条款”，因此，此次债务违约同时触发了债券提前到期条款，这也就意味着，丰盛集团或将面临54亿左右的债券兑付压力。

资料显示，丰盛集团多年位居中国民营企业500强，主营城市区域开发运营、基础设施建设、旅游度假、高端装备制造等业务，截至今年6月末，公司实现净利润2.6亿元，同比增长13.59%，同时，公司的资产总额、净资产分别为631.73亿元和135.07亿元。

多数债券违约个股股价“腰斩”

事实上，在今年大环境一路走低的背景下，债券违约亦集中爆发，多只债券产品在年初爆发违约潮，随后违约潮持续发酵并转移至上市公司本身，近段时间以来已有多家公司暴出债券违约。

比如银亿股份。12月24日，银亿股份公告称，因短期内资金周转困难，公司2015年面向合格投资者公开发行的公司债券（第一期）”（以下简称“15银亿01”）未能如期偿付而出现违约，涉及应付回售款本金为3亿元。同时，此次债券违约，致使银亿股份“16银亿04”、“16银亿05”、“16银亿07”的三笔债券、共计15亿元债务将面临提前偿付的巨额压力。

此外，永泰能源、雏鹰农牧、赫美集团、宏图高科等多家公司均在近期出现了不同程度的债券违约。

而如果回顾全年，今年上市公司债券违约数量已创出历史新高。据wind统计数据显示，截至12月26日，沪深两市共有16家上市公司已经出现债券违约，共涉及债券违约56只，涉及债券余额总计约400亿元。个股方面，永泰能源、*ST凯迪、中弘退均有5只及以上债券发生违约，宏图高科、盛运环保、富贵鸟、皱鹰农牧都有2只及以上债券发生违约。同时，上述7家公司所涉及的债券余额规模较大，从十几亿元至上百亿元。

二级市场方面，债券违约使得上市公司股票遭到了投资者“用脚投票”，截至12月26日，上述16家上市公司股价均出现了大幅下跌，致使持有这些个股的投资者损失惨重。其中，中弘退、*ST保千、神雾环保、乐视网等4只个股今年以来累计跌幅均超过80%；印记传媒、*ST凯迪、盛运环保、利源精制等10只个股今年以来累计跌幅亦较靠前，均超过50%。

投顾建议警惕这两类个股

债券违约导致上市公司股价大幅下滑，而最终受伤的还是普通投资者，因此，投资者要注意规避有债券违约风险的个股。那么，该如何规避呢？

广发证券江北嘴营业部投资顾问钱霞在接受记者采访时表示，可以从两方面规避，一方面，投资者应该从“源头”去防范这类风险，也就是注意规避资产负债率较高且短期偿债能力较弱的上市公司，尤其是流动比率小于1、速动比率小于0.5，但资产负债率高于70%的上市公司，因为这类公司的偿债能力偏弱且负债率较高，未来的违约风险较高。

另一方面，尽量远离已经有债券违约且有债券即将到期的上市公司。事实上，仔细观看今年已经出现债券违约的上市公司可以发现，频繁出现债券违约的基本上就是熟面孔，比如永泰能源已经出现27次债券违约，这也就意味着如果上市公司出现一只债券违约，受经营不善影响，后续可能会爆发出多次债券违约。

上游新闻·重庆商报记者 方朝春

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