亚洲杯：“新三板+H”第一股来了！君实生物上市首日涨逾20%

12月24日，“新三板+H”第一股君实生物-B（01877.HK）在香港联交所主板挂牌，上市首日股价涨超20%。然而，停牌半年的新三板股票君实生物复牌却遭遇投资者用脚投票，大跌逾8%。值得注意的是，君实生物近3年利润持续亏损，该公司赴港上市底气何在？

“新三板+H”第一股来了 ！上市首日涨超20%

12月24日，新三板上市公司君实生物在港交所挂牌上市。早盘大幅高开后，股价维持在高位直至上午收盘。因12月24日为圣诞节假期，港股下午休市半天。截至当日收盘，港股君实生物-B报23.75港元，较发行价19.38港元涨22.55%，换手率为11.64%，总市值180.57亿元。

12月24日在港交所挂牌之时，停牌半年的新三板股票君实生物（833330）也同时复牌。然而，复牌当日该股大跌8.59%，报收19.57元/股，最新总市值为117.69亿元。

君实生物在港交所成功上市，意味着首只“新三板+H”股正式诞生。

全国股转公司与香港交易所签署合作备忘录

今年4月21日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“全国股转公司”）与香港交易及结算所有限公司（简称“香港交易所”）在北京签署了合作谅解备忘录。根据合作谅解备忘录，双方欢迎对方符合条件的挂牌/上市公司在本市场挂牌/上市的申请。全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。

备忘录签署后，成大生物、君实生物等多家新三板挂牌公司提交了H股上市申请。君实生物今年5月底披露审议通过《关于发行H股股票并在香港上市的议案》，经过半年的申请流程，11月26日，香港联交所上市委员会举行上市聆讯，审议了君实生物此次发行上市的申请。君实生物也顺利成为第一个“吃螃蟹”的新三板公司。

据披露，君实生物此次全球发售境外上市外资股（H股）总数为15891万股，按每股发售价19.38港元计算，扣除相关费用后，君实生物累计募资净额约为29.44亿港元，公司此次募集资金约65%的款项分配至在研药品研发及商业化。

业绩连续三年亏损 君实生物底气何在？

作为“新三板+H”第一股，君实生物有何来头？

资料显示，君实生物成立于2012年12月27日，成立不足3年之际，2015年8月13日，该公司便在新三板挂牌。新三板上市3年来，君实生物净利润持续亏损。2015年-2017年归属净利润分别为-5797万元、-1.35亿元和-3.17亿元，今年前三季度，公司净利润再度亏损4.35亿元。

今年以来，赴港上市企业在上市首日便遭遇破发的情况屡屡发生。然而君实生物这样一家连续亏损的上市公司，上市首日竟然大涨20%以上，可见其“未来”相当被市场看好。

据了解，君实生物是一家创新驱动型生物制药公司，旨在通过源头创新来开发首创或同类最优的药物，2个创新药JS004与JS009具有全球首创药物的潜力，也是国内首家抗PCSK9和抗BLyS单抗，取得NMPAIND申请批准的中国公司。公司在研产品丰富，研发实力强大且投入高速增长，目前公司共计13项在研生物药。该公司在肿瘤免疫疗法、自身免疫性疾病及代谢疾病治疗方面处于国内领先地位。

今年12月7日，君实生物“特瑞普利单抗注射液”的上市申请正式获得CFDA批准，成为首个获批上市的国产PD-1抗体药物。PD-1是一种肿瘤免疫治疗新药，不同于手术、放化疗和靶向药，PD-1抑制剂本身并不能直接杀伤癌细胞，而是通过激活病人自身的免疫系统来抗癌。经过临床试验，PD-1制剂对黑色素瘤、非小细胞肺癌、膀胱癌、肾癌、头颈癌、胃癌、肝癌、霍奇金淋巴瘤和MSI-H的实体瘤等均有明显疗效。

财通证券的分析师在最新研报中指出，PD-1/PD-L1 抗体的免疫疗法优势得天独厚，市场潜力巨大，预计2030年，全球销售额将达近800亿美元，国内销售额近1000亿元规模。

而君实生物的“特瑞普利单抗注射液”在国内领先于竞争对手并率先上市，有利于抢占更大的市场份额和取得更好的业绩。财通证券认为，在后续激烈的创新药市场竞争中，特瑞普利单抗完全可以与派姆单抗与纳武单抗（目前国内获批的 2 个进口 PD-1 药物）相抗衡，抢占一定的市场份额，如纳入医保后则更有利于其放量增长并抢占市场，将为公司带来巨大的收益和回报。

上游新闻·重庆商报记者 但宇

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