国防军工估值底+基本面改善凸显中期价值 10只机构看好股抢先上涨

■本报记者 乔川川

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，国防军工板块中有25只成份股近30日内受到机构给予“买入”或“增持”等推荐评级，占板块内成份股总数的比例为47.17%，在28类申万一级行业中排名第二。

从上述25只个股1月份以来市场表现来看，有17只个股期间呈现不同程度上涨，其中瑞特股份（36.39%）、航天发展（28.31%）、中航高科（23.57%）、耐威科技（12.70%）、钢研高纳（12.56%）、中直股份（10.89%）、中航沈飞（8.48%）、中航飞机（6.87%）、中航机电（6.61%）和中航电子（5.08%）等10只个股期间股价表现均跑赢同期大盘（沪指上涨4.99%）。值得一提的是，瑞特股份、航天发展和中航高科等3只个股实现了连续3个交易日及以上上涨。

领涨股瑞特股份是船舶电气与自动化系统专业供应商，是专门从事船舶及海洋工程电气、自动化系统及其系统集成的研发、生产、销售及综合技术服务的高新技术企业。该股在节前最后一个交易日放量上涨6.64%，突破前期整理平台，股价表现强劲，对于该股，华泰证券表示：受益于海军装备持续发展、军民融合政策及民船配套自主化政策的持续推进，未来军民两端业绩有望持续上行。预计瑞特股份2018年-2020年净利润分别为1.10亿元、1.28亿元、1.80亿元，维持“买入”评级。

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至本周五，上述25只个股中，有18只个股已披露了2018年年报业绩预告，其中12只个股年报业绩预喜，包括预增6只、扭亏1只以及略增5只。从预计净利润同比增幅来看，中航高科（270.00%）、耐威科技（120.00%）、海特高新（110.00%）、亚光科技（107.13%）、钢研高纳（92.47%）、航天发展（66.00%）和雷科防务（50.00%）等7只个股预计年报净利润同比增幅居前，均在50%及以上。

在上述年报预喜股中，中国应急（30.65倍）、亚光科技（32.41倍）、瑞特股份（34.09倍）和中航机电（36.19倍）等个股估值与行业相比处于相对低位，最新动态市盈率均在40倍以下。

国防军工作为高景气度、业绩整体稳健的行业，板块在经过2018年以来的明显回落后，其后市表现受到多机构的看好，其中申万宏源证券指出：总体来看，军工行业除舰船板块外其他各个子板块重点标的2018年业绩均实现较高增长，2019年受订单整体持续高增长牵引，行业基本面将继续改善，航空及地装板块业绩有望持续增长；军工板块当前估值仍处于历史底位，叠加2019年基本面改善逻辑持续确认，军工板块中长期配置价值凸显。

另外，中航证券指出：未来随着我国国防科技和武器科研生产的投入加大，军用装备的更新换代步伐加快，以及军民融合进程的加速，我国军工行业有望进一步引起市场关注。

值得一得的是，公募基金作为体量最大的机构资金，去年四季度重仓军工股为投资者布局军工板块提供了参考。中信建投证券指出：2018年四季度末，公募基金重仓持股的20家军工公司持股总市值合计199.22亿元，占公募基金军工持股总市值的93.37%，其中，持有央企龙头标的中航光电、中直股份、中航沈飞、中航飞机的基金数量较多，分别为90家、88家、45家与36家，值得注意的是，中航光电、中航沈飞、日机密封和航天电器等公司股票基金持股数占流通股数比例均超过10%。

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