亚博App下载：两年前比肩腾讯、如今市值跌掉90% 美图怎么玩崩的？

2013年，蔡文胜回归美图，加速了美图的在资本市场的进程；而2018年他重新将精力转移到美图，则给美图带来了一场彻底的变革。

反对声中卖掉手机和电商

2018年11月19日，小米在Q3财报中披露，其已于美图公司签订战略合作协议。小米将获得美图手机品牌和相关影像技术，以及大部分智能硬件的30年全球独家授权。

而授权之后的美图手机将由小米负责研发、生产、销售和推广，美图则将持续提供影像技术与美颜算法的支持。可以这么理解，以后的美图手机除了“美图”两个字，基本和美图公司没有关系了。

要知道，美图手机一直都是美图最大的营收来源。当初上市的时候，手机业务的营收占比一度超过95%，这两年虽有所下降，但2018年上半年，手机营收占比仍然高达72.1%。

所以美图将手机业务交给小米，更像是自断财路。不仅如此，就在抛开手机业务没几天，2018年11月22日，美图公司又宣布与寺库集团、TryTry公司达成战略合作。根据合作内容，美图旗下的美图美妆APP将由寺库投资的美妆电商“TryTry”运营，TryTry将负责美图美妆平台的品牌推广、货品采购、销售、发货、客服等全面管理。

此前，美图曾于2018年11月13日发布公告，称由于美图美妆平台业务调整，美图美妆业务自11月30日后将停止运营。美图美妆的前身是美图的电商平台“美铺”，2017年10月，美图将美铺升级为美图美妆。一直以来，无论是美铺还是美图美妆，都被认为是承载着美图公司电商变现的重要业务。

上市时，美图公司CFO颜劲良亦曾表示，“接下来3-5年时间里，电商将是美图最重要变现方式，因为这种商业变现方法非常稳健。”但如今，电商业务显然已经成为美图的弃子。

在这些合作中，美图能够获得什么？答案是“分成”。按照与小米的协议，在30年的合作期间内，双方的授权收益分成可分为两个阶段：

第一阶段，自合作手机正式上市起的5年内，美图将获得每台合作手机销售毛利润的10%，直至累计分成金额到达约定的金额；小米公司亦有权选择一次性支付分成费用来补足约定金额。一旦达到约定金额后，小米公司若决定继续合作，则双方合作进入第二阶段。

第二阶段，最长可持续30年，在此期间，美图将继续获得手机销售的分成，并享有每年1000万美元的保底分成收入。

实际上，这个分成方案对小米更有利，之所以要分为两个阶段，就是为了给小米提供试验机会。只有美图手机卖的好了，双方才会进入第二阶段，美图才能获得保底分成收入，否则若一直处于第一阶段，小米并不用担心美图手机是否卖的出去。

而与同小米的合作模式类似，美图和寺库、TryTry合作期间，也将享有保底收益和分成收益两种收益方式。

移动互联寒冬下，轻资产业务能让企业活得更长久？

针对与美图的合作，小米CFO周受资告诉21Tech，美图在女性用户市场上有很大优势，所以小米可以借助美图品牌，进一步扩大和丰富用户群体，这对小米的意义很大。此外，美图在相机算法上也有很多积累，未来会把这些体现到小米的产品。

TryTry公司 CEO、寺库合伙人黄鹏升也表示，美图公司的APP矩阵，是中国女性在互联网中变美的第一入口。此次合作，将让更多的女性用户，不仅在照片上、朋友圈中更美；在现实生活中，也能借助合适的化妆品，也保养得更美。

可以看出，作为合作方，无论是小米还是寺库，看中的都是美图的女性用户市场。既然手握这么重要的用户群体，美图为何不自己继续做？这个问题在美图2018年上半年的财报或许能找到答案。

美图的业务可以分为智能硬件和互联网业务两部分，其中，互联网业务又分为两块，分别是在线广告、互联网增值服务及其他。根据财报，美图2018年上半年智能硬件的收入为14.8亿元，同比下降23.4%；虽然互联网业务营收同比增长131.6%至5.72亿元，但增长主要来自于在线广告以及美拍直播的虚拟道具，其中，在线广告收入为2.85亿元，同比增长244.8%。

虽然电商业务的收入也有所增长，但却没有单独列出。不过，财报却披露，电商业务2018年上半年的收入成本为9370万元，同时，财报也指出，电商业务的毛利率较低，拉低了其他业务整体的毛利率。

一位美图内部人士告诉21Tech，美图剥离手机和电商业务，其实是为了更加轻资产运营，此前，这两块业务的运营模式都过重。而更为现实的是，美图的这两个业务都遇到了发展瓶颈。

比如手机业务。美图手机所处的智能手机市场目前竞争非常激烈，一方面是整体市场规模已经见顶，未来的整体销量会不断下降，另外，就是绝大多数竞争对手都推出了专注于自拍的产品，定位和美图手机类似。

在这样的市场环境下，以往追求小而美的美图手机前景变得有些尴尬。由于出货量不多，无论是运营成本把控，还是与供应链的合作，美图跟其他手机厂商相比都处在劣势。而销量方面，2018年上半年，美图手机销售了约53.3万台，而去年同期约为84.7万台，持续在下滑。

所以，美图此次壮士断腕式的转型，目的就是保持轻资产运营，使业务更加聚焦。而美图要聚焦的业务，便是社交。

蔡文胜的“新美图”到底什么样？

上述熟悉美图的人士告诉21Tech，美图的这次转型，除了外部市场原因之外，内部因素也很大。其坦言，“把手机业务交出去，内部的反对声音很大。因为市场环境再严峻，手机现阶段仍然是美图最赚钱的业务，直接砍掉这块，很多人无法理解。”

而电商业务，真正的发展时间还不足两年，当初的大张旗鼓和现在的突然关闭也形成鲜明对比。但最终做出这些决定的，正是美图公司董事长蔡文胜。

但该人士指出，2018年8月战略发布会开完，紧接着美图就开始了一系列业务调整，转型背后，真正的操盘手就是蔡文胜。“因为对吴欣鸿而言，无论是手机还是电商业务，都如同亲手带大的孩子，让他这样突然放弃，恐怕很难做到。”

实际上，从美图上市到去年8月份之前，蔡文胜的精力都放在了区块链上。

从2017年至2018年，区块链成为一个被爆炒的话题，尤其是在2018年春节前后。在此期间，有着光鲜履历的蔡文胜则成为了区块链领域极具号召力的人物。

而美图和区块链扯上关系，是在2018年初。当时，一个名为“美链“的区块链项目一个月之内暴涨暴跌，引发关注。很多人将其认为是美图公司发行的代币，虽然美图官方和蔡文胜均予以否认，但其中的关系似乎很难厘清。这也使得美图的发展史上，被打上了一块“区块链“烙印。

在区块链市场，蔡文胜最后落得的名声不大好，甚至被贴上“割韭菜”的标签。但不可否认的是，蔡文胜是一个资本市场的高级玩家。此次重整美图，蔡文胜或是希望以纯产品的角度“再造美图”，从而让数亿用户产生新的价值。

近日，针对外界对美图公司股价波动的疑问，蔡文胜也回应称，公司基本面没有变化，业务发展良好，虽然美图产品月活有所下降，MAU（月活跃用户）还是在3.5亿，美图公司账上现金充足超过30亿港币，没有任何负债。

蔡文胜还表示，公司是在进行人员优化和手机业务剥离，这是为了更加专注。美图公司面临转型的阵痛，这也是一个公司的成长过程。而未来的美图公司，在剥离掉所有重资产业务之后，能依靠的只有活跃用户，来进行广告和增值服务变现。

1月8日，美图公司主导发布了最后一款美图手机“美图V7”，而且与以往会隆重召开线下发布会不同，美图V7直接在线上就发布了。其中冷暖，可见一斑。一位美图内部员工告诉21Tech，很多手机团队的人都已经离开，未来只会剩下一些技术研发人员。

美图目前的境遇令人唏嘘，美图秀秀要想成功转型社交平台，道路很漫长。以前，依靠数亿爱美的女性用户，美图登陆了港交所；如今，这些女性用户是否能够帮助美图东山再起？