亚博：「机构调研」上周机构调研95家公司华东医药最受欢迎

近段时间以来，市场不断走弱，受此影响，机构调研热情也不高。

截至目前，东方财富Choice数据显示，上周有95家公司接待了来自机构投资者的调研，其中华东医药接待了来自213家机构投资者的调研，成为上周最受欢迎的公司。

上周接待机构调研前20家公司名单：

(数据来源：东方财富Choice 数据)

2018年11月14日，中央全面深化改革委员会审议通过了《国家组织药品集中采购试点方案》，选择北京、上海、天津、重庆等4个直辖市和广州、深圳、沈阳、大连、西安、成都、厦门等7个城市开展药品集中采购试点，首批试点采购共涉及31个药品品种(简称“带量采购试点”)。近期公布的带量采购试点拟中选结果，引发了资本市场对国内仿制药今后大幅降价以及未来业绩增长的担忧。中金公司组织投资者与华东医药就此召开了专题电话会议。

电话会议中，机构投资者主要关心当前国家“药品集中采购试点”政策对公司带来的影响及未来发展预测。

对此，公司表示，受“带量采购试点”政策及投资者预期影响，近期涉及仿制药业务医药上市公司股价大多数都有所下跌，公司股价在短期内也调整较多，这在公司发展历史上也很少见。公司于12月10日发布了《股票交易异常波动公告》，其可能原因有：

1、“带量采购试点”政策推进进程加快；

2、2018年12月6日在上海市组织的带量采购试点结果公布后，部分制药企业产品价格降幅大幅超过市场预期；

3、对本公司产品后续有可能被纳入带量采购试点并大幅降价的强烈担忧。

公司重点产品本次暂未纳入带量采购试点名单，竞争格局也未发生重大变化，公司评估对2018年度经营不会产生直接影响。公司预计2019年整体经营业绩也不会受到带量采购试点的实质性影响，仍能保持稳健增长，现有核心产品未来仍具备较强的市场竞争力和较好的进口替代市场机遇。

带量采购试点的实施将会重塑国内医药行业格局并深刻影响医药企业未来发展模式，推动国内医药企业加速向高端仿制药及创新药升级，国内医药行业仍然大有可为，具有良好的发展空间。公司也将进一步做好营销体系变革，降低生产成本，丰富产品储备，强化核心竞争力，加快向科研与创新型医药企业转型。

机构投资者还关心带量采购趋势下，公司在大医院与基层的销售费用率、成本情况，有无下降空间，对此，华东医药表示，近年来，随着公司营销改革的推进，大力拓展基层市场，销售费用率在逐年下降。公司在大城市大医院的销售稳定，百令和阿卡波糖在基层占比逐年提高，基层市场销售规模化后，公司整体的的销售费用率将会继续下降。此外，公司现有工业品种原辅材料集中采购，主要产品百令胶囊和阿卡波糖原料药生产工艺不断提升，生产规模化效应明显，未来公司生产成本仍有一定的下降空间。

带量采购背景下，公司未来的研发策略方面，华东医药称，公司研发布局不局限于现有的四大产品线领域，还重点关注癌症、肿瘤用药，生物药、超抗、心脑血管，以及一些慢性病领域等。

公司一方面加大创新药研发力度，专注于高难度、高门槛的专科仿制药研发；另一方面将加快现有产品国际化注册和市场开拓进程，加快核心产品海外市场质量认证，大力推进制剂产品出口战略，努力把现有成熟、具有较强竞争力的仿制药推向欧美市场。除内生研发外，并购也是研发渠道。公司将加大创新药的外部引进力度，力争每年引进1-2个海外新药品种，根据公司新药研发布局和规划，2020年开始力争每年至少上市一个创新药。

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