中国2018年财政收入增速放缓至6.2%，土地出让收入增速接近腰斩

作为财政收入的顶梁柱，去年全国的税收收入增长速度比前年放慢了将近三分之一，增速为8.3%，重回个位数时代，2017年为增长10.7%。

其中，证券交易印花税收入977亿元，同比下降8.6%。2017年为同比下降14.6%。当年印花税整体下降0.1%。同期，增值税收入同比增长9.1%，较2017的增长8%明显加快。

土地财政迅速疲软

2018年，全国政府性基金收入同比增长22.6%，较2017年34.8%的同比增速大幅放缓。

其中，地方政府的土地使用权出让收入同比增速急剧放缓至25%，几乎较2017年40.7%的同比增速“腰斩”。

这主要是由于地方政府对土地财政具有相当高的依赖性——2017年，土地使用权出让收入在当年全国政府性基金预算收入中的占比高达85%。

2018年全国商品房销售额对比GDP的比值已达16.66%，创出历史新高。这意味着每100元的GDP中，就有将近17元是房地产创造而来。该比值在2009年首次突破10%，而那一年恰恰是4万亿经济刺激计划启动的第一年。同时，去年房地产开发投资额占GDP的比例达13.36%。

多数指标都显示，全国土地市场正在显著降温。国家统计局周一公布的数据显示，去年全国土地成交价款增长18.0%，增速较2017年大幅回落31.4个百分点。

第三方找房比价房产网站平台诸葛找房的年终总结报告显示，2018年，全国土地流拍数量达到创记录的1808宗，且成交土地多以低价和底价成交。

土地市场降温主要是受到史上最严苛的调控政策致房价下行，以及国家对房企融资的收紧等因素影响。中国指数研究院的数据显示，2018年，全国300个城市成交楼面均价为2159元/平方米，同比下滑11%。其中，住宅类用地成交楼面均价为3806元/平方米，同比下滑7%。

2019 财政要过紧日子了

在经济下行压力加大时期，国家财政面临的压力也在增大。财政部官员今日明确表示，2019年将“小幅扩大开支，削减低效支出，财政收入增速料将放缓”。

这就是说，今年需要花的钱更多，必须过紧日子了。

前不久召开的全国财政工作会议的通稿里面就有这么一段话：“优化财政支出结构，树立过紧日子的思想，严格压缩一般性支出，加大对重点领域支持力度，提高资金配置效率，有效降低企业负担。”

这就是说，一方面，该花的还是要花，教育、医疗、住房、社保等民生领域欠账还比较多。另一方面，能不收的也尽量不收，也就是要降税减费。

“很明显，财政已到转角处。这是多年未见之变局。”微信公众号“自留弟”这样总结道。

财政部部长助理许宏才上周表示，今年的工作重点是要做到“加力”和“提效”，分别是指加大减税降费力度和加大支出力度、提高财政资金配置效率和提高财政资金使用效益。

为何财政部要强调今年只是“小幅扩大开支”呢？

野村证券中国首席经济学家陆挺团队认为，预计2019年房地产投资会进一步减弱，基建投资增长这次将相对缓慢，因受债务快速增长、土地销售下降和财政收入下滑的影响，政府正面临巨大的资金缺口。因此即使财政赤字大幅增加，也可能意味着财政支出只会小幅增长。

债务风险整体可控

由于货币政策空间有限，财政政策今年仍被寄予厚望。陆挺之前表示，财政政策将更加宽松。

数月前召开的中央经济工作会议要求，2019年要实施积极的财政政策，将适度增加地方政府债券规模，特别是较大幅度增加地方政府专项债券规模。全国人大也已授权国务院提前下达2019年1.39万亿元的地方债额度，这占到去年新增债务限额的63%左右。

财政部上周明确表示，预计各地将在1月份启动新增债券发行工作，时间上会比去年大幅度提前。今日财政部又表示，将加快地方专项债券发行和使用，将其与项目资产、未来收益严格对应。

对此，财政部部长助理许宏才强调，增加地方政府专项债券规模，不意味着放松对地方政府债务的管理。要在发挥政府规范举债积极作用的同时，进一步规范债务管理，严格控制地方政府隐性债务风险，前门开大了，堵后门要更严。

今日财政部公布的数据显示，截至2018年末，地方政府债务余额升至18.39万亿元（同比增加11.66%），债务率（债务余额/地方综合财力）76.6%。财政部官员在新闻发布会上表示：

地方政府的债务指标处于合理区间，债务率低于国际通行的100%-120%的水平，债务风险整体可控。

财政部相关负责人今日表示，2019年会规范政府债务管理，支持重大项目建设，也会严格控制地方隐性债务风险。

至于中央债务数据，截至2018年末，中央政府债务余额为14.96万亿元。总体来看，我国政府债务负债率（债务余额/GDP）为37%。

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