2018A股整体下跌24.49%收场，重庆本地私募“成绩“也不乐观。根据私募排排网数据显示，今年以来，超七成私募的收益呈现亏损。而这只基金最牛，收益高达340%。记者了解到，众多私募对明年A股市场充满信心，如今已经在寻找新的投资机会。
不看好市场 一私募主动赎回止损
“今年市场整体行情不好，所以五六月份，我们就把公司仅有的一款基金产品赎回了，避免产生更大的损失。” 深圳财富汇聚基金管理有限公司总经理赖艺蕾告诉上游新闻重庆商报记者，今年上半年清盘的这一款基金产品，是2016年初发行的，运行了一年多的时间，本来还有百分之十几的盈利，结果去年下半年到今年上半年，盈利开始慢慢减少，后来由盈转亏。
“我们主动赎回的时候，亏了一些，但幅度不是很大。”赖艺蕾表示，当时就是觉得，如果再亏下去，客户可能就会对我们产生质疑。
赖艺蕾告诉上游新闻重庆商报记者，他们所采取的投资策略，主要是事件驱动策略，即在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上，通过充分把握交易时间获取超额投资回报的交易策略。“我们不局限于具体的行业或板块，更多的是狙击市场热点。”
赖艺蕾介绍，他们在投资上比较分散，每只股票所占仓位不会超过20%，也就是说，即使“踩雷”某一只股票，也不会对其基金产品产生太大影响。“这只基金产品有所亏损，不是因为遇到严重的黑天鹅事件引起的突然下跌，其实就是阴跌，造成整体市值的慢慢回落。”赖艺蕾表示。
赖艺蕾表示，当时，原本公司计划在赎回这款基金产品后，再发行三个产品的，结果因为当时市场调整压力很大，加上也不太看好未来行情，所以就没有发行。“现在想想，幸好当时没有发新产品，不然现在情况可能会更糟。”
“赎回这款产品后，今年接下来的时间，我们也都在休息，没有进行操作。”赖艺蕾表示，今年下半年，公司主要在做研究性的工作，寻找未来的投资机会。
“放弃”股票市场，众多私募选择“休息”
无独有偶。重庆创亮投资管理有限公司总经理吴晓亮也表示，从今年9月28日开始，创亮投资在股票市场就保持空仓，转而投向期货、期权等其他品种。“9月28之前，股票投资是我们最主要的投资品种。”
吴晓亮介绍，原本公司有三只基金产品，但目前已经清算了两只，目前剩下的一只名为“创亮投资自营一号私募基金”，该款基金产品成立于去年3月10日，刚开始的几个月基金净值最低下探至0.92，但今年上半年情况表现还可以，最高的时候有28%的收益（今年4月3日，基金净值为1.28），不过，“七八月份，收益开始回调。”
根据私募排排网数据显示，12月28日（A股最后一个交易日）创亮投资自营一号私募基金得最新净值为1.0747，尽管从成立以来的累计收益为7.47%，但今年以来的收益亏损7.99%。
“基金净值从1.28的高点到现在的1.07左右，回撤了大概20%左右。”吴晓亮告诉记者，创亮投资主要是做量化投资，量化投资主要是通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，同样不会局限于具体的行业或板块，而是注重挖掘短期价值。
“我们每天平均会交易20到30个股票标的，最多的时候甚至一天可以交易四五百个标的，也就是说我们不会把某一只个股的投资比例放得很大，单一个股的资金占比从来不会超过5%，这样的结构也决定了我们不会出现暴涨暴跌，但行情好的时候，我们也可以在一天之内买到十几个涨停板。”吴晓亮告诉记者。
“不过今年来看，股票市场赚钱效应太差了，所以在投资品种上，我们进行了大幅度调整，现在公司的所有投资产品中，股票只占很小的一部分，现在公司操作的重点在股指期货上。”
上游新闻重庆商报记者通过采访了解到，重庆本地其他私募今年也选择“休息”，或者“抛弃”股票市场。
一位不愿透露姓名的私募经理表示，今年上半年，他所在的私募公司资金仓位基本都在七至八成，但6月上旬就把仓位主动降到了三成，“因为当时的指数第四次触及到3000点附近，我们判断击破3000点的概率是非常大。”该私募经理表示，到了第三季度，他们就已经基本保持空仓了。
“今年很多私募都在叫苦连天，没有谁过得特别好，基本都是五十步笑百步，都在熬寒冬。”另一位私募经理告诉记者。“今年很少有基金公司能够发行新的产品，基本都发不出去，即使有个别发了新产品的，基本也都是老客户捧场。”
另外，上游新闻重庆商报记者了解到，今年以来，重庆也有一些私募“转行”，从机构投资者变成了个人投资者，也有的去了证券公司，“都在等机会，希望市场好转后再重新来过。”
重庆私募超七成亏损 最大亏损超30%
那么，重庆今年私募的整体情况如何？
根据私募排排网显示，2018年，重庆地区私募公司有22家。从基金公司来看，今年收益为正的只有两家，分别为英恺投资和大凡投资。
其中，英恺投资今年收益为83.6%，在所有基金公司中排名第一。据了解，英恺投资旗下只有1款基金产品，成立于2012年12月25日，其今年收益为56.49%。而大凡投资，今年收益为59.87%，旗下共有7只产品，其中有4只是今年发行的。从今年收益来看，目前有3只收益为正，其中1款名为“大凡私募基金1号”的基金收益高达340.36%，而另外两支产品今年收益分别为12.93%、7.6%。
而剩余20家基金公司，根据私募排排网数据显示，除了4家未公布今年业绩外，剩余16家今年收益均受不同程度的亏损，占比72.73%。
其中，亏损在5%以内的只有4家，分别是长邦投资、淳麟资产、中巴特资管和先石投资，亏损分别为0.9%、0.96%、1.96%和3.53%。而亏损在5%至10%的则有5家，分别为穿石投资、创亮投资、丰奘投资、诚然财富投资和国恩投资；亏损在10%至20%以内的共有5家，分别是元素投资、谡宏金融、汇涌金资本、诺鼎资产、智道投资；亏损在20%以上的有2家，分别是博永投资和国泰君邦基金，今年亏损21.14%、33.27%。
其中，博永投资共有7只基金，其中有三只产品都是今年成立的，但从收益来看，除了一只11月7日发行的基金收益还未公布，其余6只基金均有所亏损，亏损幅度最大的是今年2月发行的“博永——博复达5号”，今年亏损12.7%。而国泰君邦基金旗下有8只基金，但从私募排排网上看，目前还在运行的基金仅剩一只，2016年12月成立，今年亏损幅度高达32.3%。
如何减少投资损失 控制仓位和精细化投资是关键
“尽管今年我们公司整体收益在-6%左右，但相对于整个市场和同行来讲，我还是比较满意的。” 重庆穿石投资有限公司董事长蔡生俭表示，从整体市场来看，今年市场平均跌幅超过20%，几大指数下跌也很明显。根据同花顺数据显示，上证指数下跌24.59%，深证成指下跌34.42%，创业板指数下跌28.65%。“说句不太好听的话，即使是做到市场平均水平，今年也差不多要跌20%。所以从今年来看，如何减少损失，是主要的事情。”
蔡生俭介绍，他所在的基金公司，今年成绩还可以，一方面是源于对整体仓位的控制。他表示，今年下半年，他们的仓位大概只有三成。另一方面，则是投资更加精细化。蔡生俭告诉记者，他的整个投资观念，是偏向价值投资的。在持仓上，主要分为两种，一种是核心品种的战略持仓，“这一类股票品种，我持有的时间很长，可能好几年我都不会去动”，而另一种，则是根据宏观经济态势去配置一些股票。
而今年，让蔡生俭比较欣慰的，就是自己长期跟踪的两只股票——爱尔眼科和顺鑫农业都有不错的表现。“我持有爱尔眼科已经好几年了，一直没有动，因为我比较看好健康产业，早在三年前，我就把健康产业确定为我自己未来10年的主要投资方向之一。”蔡生俭表示，
而顺鑫农业，他也关注好几年了。据蔡生俭介绍，顺鑫农业是做低端白酒的，但它还有很多其他业务，包括房地产、猪肉业务，前几年，顺鑫农业在房地产这一块经营的不太好，亏损比较多，但白酒业务却在不断增长，“只是当时房地产业务的亏损掩盖了白酒业务的增长。而如今，顺鑫农业的白酒业务增速已经突破了这个临界点。它的预收账款、净利润、经营现金流，在去年年报中就已经有转好的征兆，而今年的业绩更是大幅增长。”蔡生俭表示，他们在买入这只股票时就是顺鑫农业财报公布期间，大约在3月底4月初的时候买入，买入价格在21元~22元。从股价走势图来看，顺鑫农业在3月底公布去年年报后，股价开始一路走强，从三月底的20元左右一路涨至47元，尤其是8月1日甚至冲至47.9元/股。“我们是在40元左右的时候卖出了。”
不过，对于自己今年的表现，蔡生俭表示“还是有一些遗憾。”他表示，在今年这样的市场情况下，我觉得机构投资者除了尊重市场整体震荡这样的大格局外，还需要意识到不同的公司处在不同的阶段，这其中也会存在一些机构性的机会，“这方面我们做的不太好。”
蔡生俭告诉记者，比如他长期以来都在关注太阳能、新能源汽车等，但今年年中，因为补贴标准有所调整，股价出现大幅下跌，但之后股价都反弹了，而且反弹力度还比较大。“这一块是我长期跟踪的领域，但没有很好的抓住这个机会，有一些遗憾。”
明年有何期待？本地私募在等待机会
尽管今年遭遇“寒冬”，但上游新闻重庆商报记者通过采访发现，重庆本地私募并非意志消沉，不少都在等待机会。
比如海南旭日盛德资产管理有限公司，这家今年才在重庆正式成立和运营的私募基金。该公司副总经理、投资部经理林珂告诉记者，他所在的基金公司近期开始发新的基金产品。选在今年这样的市场行情下发产品，是因为“看到股市下跌，其实我们是很兴奋的，因为跌的越多，估值就越便宜，安全系数也就越高。”
“我们对于中国经济总的来说比较有信心，未来两三年，也应该会有比较好的投资收益。” 作为投资者来讲，目前应该是对股票市场非常上心的时候了，要学会跟踪市场的变化和政策的发展，等到转势的时候再做相关投资，而对于资金量比较大的长期投资者来讲，目前可以分步建仓。
而赖艺蕾表示，在政策底出现后，还会有一个市场底，如果大盘跌破2450点，他们会逐步建仓。“大盘今年连续12个月下跌，根据事件周期理论分析，大盘有变盘的可能。而且市场从2015年的5178点跌到现在的2500点，下跌超过50%，这个位置会产生技术性反弹。”赖艺蕾表示，另外，从经济形势来看，实体经济投资机会不多，而一旦股市行情有所好转，个股足够便宜和具有投资价值，有望受到资金追捧，大批优质公司长期仍将走出长牛行情，投资者也会在股市中寻求获利机会。 “对于我们基金公司来说：明年科创板出现，通过科技创新型企业估值的再平衡，对资本市场和实体经济的健康稳定发展是重大利好，我们也将会寻找产业升级的优质龙头，包括血液制品、医药、技术周期拐点(5G、云计算)、生命科学，人工智能、新能源汽车、TMT等板块。”赖艺蕾总经理表示，明年，他们将加快证券私募基金产品发行，同时加强研究团队，寻找具有潜力的优质标的，并做好长期跟踪和调研。
蔡生俭也告诉记者，他同样看好未来中国股市。“我是一个乐观主义者，不光是对明年，我对中国股市的未来都很有信心，否则也不用做私募，更不用做投资了。”
上游新闻重庆商报首席记者 张蜀君
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